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dcf现金流量估值模型怎么计算(fcff 现金流预测)

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大家好,今天小编来为大家解答以下的问题,关于dcf现金流量估值模型怎么计算,企业未来现金流的测算模型这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧!

本文目录

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1、首先打开电脑中的excel表格,然后在页面中选择要编辑的单元格C2。

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2、接着找到并点击“公式”——“插入函数”选项。

3、点击后跳出函数搜索框,然后在搜索框中输入ERF查找函数。

4、接着在弹出的窗口中,LOWER_limit输入A3。

5、然后在把UPPER_limit的输入框输入B3,点击确定后,就能获得所有上下限的误差值。

dcf现金流量估值模型怎么计算

是对企业未来的现金流量及其风险进行预期,然后选择合理的折现率,将未来的现金流量折合成现值。使用此法的关键确定:第一,预期企业未来存续期各年度的现金流量;第二,要找到一个合理的公允的折现率,折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险,风险越大,要求的折现率就越高;反之亦反之。

任何资金都是有成本的,即有时间价值。而就企业经营本质而言,实际上是以追求财富的增加为目的的现金支出行为。在经济货币化乃至金融化后,财富的增加表现为现金或者金融资产的增加。现金一旦投入运营,其流动性完全或部分丧失,随着经营的进行或时间的延续,其流动性又趋于不断提高,并最终转化为现金。因此,公司的经营实际上是一个完整的现金流动过程。未来各个特定经营期间的现金流量的折现就是公司价值的衡量形式,即:

(1)其中,FCF是税后经营现金流量的总额;

WACC是资本成本。

在将(1)式展开时遇到的一个问题是,企业的生命周期理论上是无限长,不可能对所有未来年份做出预测,因此,通常将展开式分成两部分,即:

价值=明确的预测期间的现金流量现值+明确的预测期之后的现金流量现值

明确的预测期之后的现金流量现值称为连续价值。可以用简化模型公式估算连续价值,公式如下:

连续价值=净现金流量/加权平均资本成本

(2)假定明确的预测期后的现金流量为一恒定值,当未来现金流量按某一固定比率增长时,计算公式如下:(3)其中:NOP为明确的预测期后第一年中自由现金流量正常水平;

g为自由现金流量预期增长率定值;

r为新投资净额的预期回报率。

DCF应用的步骤如下:

第一步:在有限的范围内即上述的明确的预测期内(通常5到10年)预测自由现金流量;

第二步:根据是简化了的模型假设计算预测之后的自由现金流量水平;

第三步:按照加权平均的资本成本(WACC)法折现自由现金流量。

好了,文章到此结束,希望可以帮助到大家。

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